Hedge (gestão do risco de preço)
Compensação do risco de preço de compras e vendas físicas tomando posição oposta em derivativos como futuros, termos, opções ou swaps. Um fabricante de cabos que receberá cobre em três meses pode comprar hoje futuros na LME para se proteger de alta; um trader que vendeu a preço fixo vende futuros. Contratos de câmbio a termo gerenciam do mesmo modo o risco cambial. Hedge não é especulação: o objetivo é proteger a margem, mas chamadas de margem e risco de base precisam ser geridos.
Termos relacionados
Bolsa de Metais de Londres (LME) e bolsas de commodities
Bolsa que define os preços de referência mundiais dos metais não ferrosos – cobre, alumínio, zinco, níquel, chumbo, estanho, cobalto; seus preços oficiais e médias mensais servem de índice em contratos físicos. O comprador físico paga o preço LME mais um prêmio conforme origem, marca e local de entrega (ex.: prêmio do alumínio em Roterdã). Outras bolsas importantes: CME/COMEX (cobre, ouro), ICE (Brent, cacau, café, açúcar, algodão), CBOT (soja, milho, trigo), B3 (commodities agrícolas no Brasil), SHFE (metais de Xangai), DCE e ZCE (plásticos, minério de ferro e agrícolas chineses) e Bursa Malaysia (óleo de palma).
Preço por fórmula (indexado)
Método em que o preço é atrelado a um índice de mercado em vez de um valor fixo – ex.: “média LME do cobre do mês de embarque + prêmio de USD 85/t”, “Platts Dated Brent + USD 2,50/bbl” ou “média mensal ICIS PP homopolímero CFR Turquia menos 1 %”. O período de cotação (mês do B/L, de chegada ou QP), a fonte do índice e o câmbio de pagamento devem constar claramente do contrato. Em contratos de prazo, protege ambas as partes de forma justa contra oscilações.
Contango e backwardation (curva a termo)
Termos que descrevem os preços futuros em relação ao preço à vista. Em contango os vencimentos longos ficam acima do spot, refletindo oferta farta e custo de carregamento – armazenagem, financiamento, seguro – e tornando atraente estocar e vender a termo. Em backwardation o spot supera os futuros: mercado apertado, com escassez de material imediato, que leva os compradores a garantir oferta rapidamente. O formato da curva é sinal importante para política de estoques e momento de contratar.