Preço por fórmula (indexado)
Método em que o preço é atrelado a um índice de mercado em vez de um valor fixo – ex.: “média LME do cobre do mês de embarque + prêmio de USD 85/t”, “Platts Dated Brent + USD 2,50/bbl” ou “média mensal ICIS PP homopolímero CFR Turquia menos 1 %”. O período de cotação (mês do B/L, de chegada ou QP), a fonte do índice e o câmbio de pagamento devem constar claramente do contrato. Em contratos de prazo, protege ambas as partes de forma justa contra oscilações.
Termos relacionados
Agências de informação de preços (Platts, Argus, ICIS, Fastmarkets) PRA
Organizações independentes que coletam negócios, ofertas, demandas e comentários de mercado de commodities não negociadas em bolsa – ou cujo mercado físico difere da bolsa – e publicam preços avaliados diários ou semanais. S&P Global Platts e Argus são referência em petróleo, GNL, fertilizantes e carvão; ICIS e ChemOrbis em petroquímicos e plásticos; Fastmarkets (Metal Bulletin) em metais, minérios e papel; CRU em aço e alumínio. Seus preços servem de índice em contratos por fórmula e são auditados conforme os princípios da IOSCO.
Bolsa de Metais de Londres (LME) e bolsas de commodities
Bolsa que define os preços de referência mundiais dos metais não ferrosos – cobre, alumínio, zinco, níquel, chumbo, estanho, cobalto; seus preços oficiais e médias mensais servem de índice em contratos físicos. O comprador físico paga o preço LME mais um prêmio conforme origem, marca e local de entrega (ex.: prêmio do alumínio em Roterdã). Outras bolsas importantes: CME/COMEX (cobre, ouro), ICE (Brent, cacau, café, açúcar, algodão), CBOT (soja, milho, trigo), B3 (commodities agrícolas no Brasil), SHFE (metais de Xangai), DCE e ZCE (plásticos, minério de ferro e agrícolas chineses) e Bursa Malaysia (óleo de palma).
Compra spot e contrato de prazo
Uma compra spot é uma operação pontual ao preço de mercado atual com entrega imediata: flexível, mas exposta a oscilações de preço e oferta. Um contrato de prazo garante embarques regulares durante um período (trimestre, ano) a preço fixo ou por fórmula, dando segurança de suprimento, mas muitas vezes com obrigação de retirada mínima (take-or-pay). Fabricantes costumam equilibrar cobrindo parte da necessidade a prazo e comprando o resto spot.
Hedge (gestão do risco de preço)
Compensação do risco de preço de compras e vendas físicas tomando posição oposta em derivativos como futuros, termos, opções ou swaps. Um fabricante de cabos que receberá cobre em três meses pode comprar hoje futuros na LME para se proteger de alta; um trader que vendeu a preço fixo vende futuros. Contratos de câmbio a termo gerenciam do mesmo modo o risco cambial. Hedge não é especulação: o objetivo é proteger a margem, mas chamadas de margem e risco de base precisam ser geridos.