Lindung nilai harga (hedging)
Menyeimbangkan risiko harga dari pembelian dan penjualan fisik dengan mengambil posisi berlawanan pada derivatif seperti futures, forward, opsi, atau swap. Produsen kabel yang akan menerima tembaga tiga bulan lagi dapat membeli futures tembaga LME hari ini untuk melindungi diri dari kenaikan harga, sedangkan pedagang yang menjual dengan harga tetap menjual futures. Risiko kurs dikelola dengan cara yang sama melalui kontrak forward valas. Hedging bukan spekulasi: tujuannya melindungi margin, bukan mencari untung, tetapi panggilan margin dan risiko basis harus dikelola.
Istilah terkait
London Metal Exchange (LME) dan bursa komoditas
Bursa tempat terbentuknya harga acuan global logam non-besi seperti tembaga, aluminium, seng, nikel, timbal, timah, dan kobalt; harga resmi dan rata-rata bulanannya dipakai sebagai indeks dalam kontrak fisik. Pembeli fisik membayar harga LME ditambah premi yang bergantung pada asal, merek, dan lokasi penyerahan (mis. premi aluminium Rotterdam). Bursa penting lainnya: CME/COMEX (tembaga, emas), ICE (Brent, kakao, kopi, gula, kapas), CBOT (kedelai, jagung, gandum), SHFE (logam Shanghai), DCE dan ZCE (plastik, bijih besi, dan agrikultur Tiongkok), serta Bursa Malaysia (minyak sawit).
Penetapan harga berbasis formula (terindeks)
Metode penetapan harga dengan mengaitkannya pada indeks pasar alih-alih angka tetap — mis. “rata-rata LME tembaga bulan pengapalan + premi USD 85/t”, “Platts Dated Brent + USD 2,50/bbl”, atau “rata-rata bulanan ICIS PP homopolimer CFR Turki dikurangi 1%”. Periode penetapan (bulan B/L, bulan kedatangan, atau QP), sumber indeks, dan kurs pembayaran harus tertulis jelas dalam kontrak. Dalam kontrak jangka, cara ini melindungi kedua pihak secara adil dari gejolak harga.
Contango dan backwardation (kurva berjangka)
Istilah yang menggambarkan posisi harga berjangka terhadap harga spot. Dalam contango, kontrak jauh lebih mahal daripada spot, biasanya mencerminkan pasokan berlimpah dan biaya penyimpanan (gudang, pembiayaan, asuransi), sehingga menyimpan stok sambil menjual berjangka menjadi menarik. Dalam backwardation, harga spot lebih tinggi daripada berjangka, menandakan pasar ketat dengan barang siap kirim yang langka sehingga pembeli terdorong cepat mengamankan pasokan. Bentuk kurva menjadi sinyal penting bagi kebijakan stok dan waktu kontrak.