Formelpreis (indexgebundene Preisbildung)
Verfahren, bei dem der Preis statt als feste Zahl an einen Marktindex gekoppelt wird – etwa „LME-Kupfer-Durchschnitt des Verschiffungsmonats + 85 USD/t Prämie“, „Platts Dated Brent + 2,50 USD/bbl“ oder „ICIS PP-Homopolymer CFR Türkei Monatsdurchschnitt minus 1 %“. Preisfindungszeitraum (Konnossementsmonat, Ankunftsmonat oder Quotational Period, QP), Indexquelle und Abrechnungskurs sind im Vertrag eindeutig festzulegen. In Laufzeitverträgen schützt das beide Seiten fair vor Preisschwankungen.
Verwandte Begriffe
Preisberichtsagenturen (Platts, Argus, ICIS, Fastmarkets) PRA
Unabhängige Organisationen, die für nicht börsengehandelte Rohstoffe – oder deren physische Märkte von Börsenpreisen abweichen – Abschlüsse, Gebote, Angebote und Marktgespräche sammeln und tägliche oder wöchentliche Bewertungspreise veröffentlichen. S&P Global Platts und Argus sind Referenz bei Öl, LNG, Dünger und Kohle; ICIS und ChemOrbis bei Petrochemie und Kunststoffen; Fastmarkets (Metal Bulletin) bei Metallen, Erzen und Papier; CRU bei Stahl und Aluminium. Ihre Notierungen dienen als Index in Formelverträgen und werden nach IOSCO-Grundsätzen geprüft.
London Metal Exchange (LME) und Rohstoffbörsen
Börse, an der sich die weltweiten Referenzpreise für NE-Metalle wie Kupfer, Aluminium, Zink, Nickel, Blei, Zinn und Kobalt bilden; ihre offiziellen Preise und Monatsdurchschnitte dienen als Index in physischen Verträgen. Der physische Käufer zahlt den LME-Preis plus eine von Herkunft, Marke und Lieferort abhängige Prämie (z. B. Rotterdamer Aluminiumprämie). Weitere wichtige Börsen: CME/COMEX (Kupfer, Gold), ICE (Brent, Kakao, Kaffee, Zucker, Baumwolle), CBOT (Soja, Mais, Weizen), SHFE (Shanghai-Metalle), DCE und ZCE (chinesische Kunststoff-, Eisenerz- und Agrarfutures) sowie Bursa Malaysia (Palmöl).
Spotkauf vs. Laufzeitvertrag
Ein Spotkauf ist ein einmaliges Geschäft zum aktuellen Marktpreis mit kurzfristiger Lieferung – flexibel, aber Preis- und Versorgungsschwankungen ausgesetzt. Ein Laufzeitvertrag sichert regelmäßige Lieferungen über einen Zeitraum (Quartal, Jahr) zu festem oder formelgebundenem Preis und bietet Versorgungssicherheit, enthält aber oft eine Mindestabnahmepflicht (Take-or-pay). Hersteller decken meist einen Teil des Bedarfs per Laufzeitvertrag und kaufen den Rest spot.
Absicherung von Preisrisiken (Hedging)
Ausgleich des Preisrisikos aus physischen Käufen und Verkäufen durch eine Gegenposition in Derivaten wie Futures, Forwards, Optionen oder Swaps. Ein Kabelhersteller, der in drei Monaten Kupfer abnimmt, kann heute LME-Kupferfutures kaufen und sich gegen steigende Preise schützen; ein Händler mit Festpreisverkauf verkauft Futures. Devisentermingeschäfte sichern Währungsrisiken auf gleiche Weise. Hedging ist keine Spekulation: Ziel ist der Schutz der Marge, nicht der Gewinn – Nachschussforderungen und Basisrisiko sind jedoch zu managen.