Märkte & Preisbildung
Absicherung von Preisrisiken (Hedging)
Ausgleich des Preisrisikos aus physischen Käufen und Verkäufen durch eine Gegenposition in Derivaten wie Futures, Forwards, Optionen oder Swaps. Ein Kabelhersteller, der in drei Monaten Kupfer abnimmt, kann heute LME-Kupferfutures kaufen und sich gegen steigende Preise schützen; ein Händler mit Festpreisverkauf verkauft Futures. Devisentermingeschäfte sichern Währungsrisiken auf gleiche Weise. Hedging ist keine Spekulation: Ziel ist der Schutz der Marge, nicht der Gewinn – Nachschussforderungen und Basisrisiko sind jedoch zu managen.
Angebotsanfrage (RFQ)
Dokument, mit dem ein Käufer Lieferanten um Preise bittet und Material, Spezifikation, Menge, Lieferort, Incoterm, Zahlungsbedingungen und gewünschten Liefertermin angibt. Eine gute RFQ legt zudem den zulässigen Qualitätsbereich, erforderliche Dokumente (CoA, TDS, Zertifikate), Verpackung und Bindefrist fest, damit Angebote vergleichbar sind. Auf dem Marktplatz werden veröffentlichte Einkaufsanfragen an verifizierte Lieferanten der Kategorie weitergeleitet.
Bindefrist und Preisanpassung
Zeitraum, in dem ein Angebot unverändert angenommen werden kann – bei volatilen Rohstoffen kurz, von einigen Stunden bis wenigen Tagen. Bei langen Lieferzeiten oder Abrufverträgen werden Preisgleitklauseln genutzt: Ändern sich Rohstoffindex, Energiekosten, Fracht oder Wechselkurs über eine Schwelle hinaus, wird der Preis per Formel angepasst. Solche Klauseln verhindern, dass Festpreisverträge bei starken Marktbewegungen in Storno oder Verzug enden.
Contango und Backwardation (Terminkurve)
Begriffe für die Lage der Terminpreise im Verhältnis zum Kassapreis. Bei Contango liegen spätere Termine über dem Spotpreis, meist als Ausdruck reichlichen Angebots und der Haltekosten (Lager, Finanzierung, Versicherung) – Lagerhaltung mit Terminverkauf wird attraktiv. Bei Backwardation liegt der Spotpreis über den Terminen, ein Zeichen für einen engen Markt mit knapper prompter Ware, der Käufer zur schnellen Eindeckung drängt. Die Kurvenform ist ein wichtiges Signal für Lagerpolitik und Vertragstiming.
Einstandspreis (Landed Cost)
Gesamtkosten eines Rohstoffs bis zum Lager des Herstellers: Warenpreis + Fracht + Versicherung + Zoll und Zusatzabgaben + Hafen-, Terminal- und Liegegeldkosten + Zollagentengebühren + Vorlauf/Nachlauf + Finanzierung (Akkreditiv, Zinsen) + Währungseffekte. Angebote mit unterschiedlichen Incoterms, Herkunft und Zahlungsbedingungen sind erst auf Einstandspreisbasis korrekt vergleichbar. Ein entfernter Lieferant mit niedrigem FOB-Preis kann nach Fracht und Antidumpingzoll teurer sein als ein naher.
Festangebot vs. Richtpreis
Ein Richtpreis zeigt das Marktniveau und bindet den Verkäufer nicht; Preisspannen in Inseraten sind meist so zu verstehen. Ein Festangebot ist ein verbindliches Angebot für bestimmte Menge, Qualität, Liefer- und Zahlungsbedingungen mit bestimmter Bindefrist (z. B. „gültig 24 Stunden“, ohne „Zwischenverkauf vorbehalten“), das mit Annahme durch den Käufer den Vertrag zustande bringt. Da Rohstoffmärkte sich schnell bewegen, sind Festangebote meist kurz befristet; auf Vorbehalte wie „solange Vorrat reicht“ ist zu achten.
Formelpreis (indexgebundene Preisbildung)
Verfahren, bei dem der Preis statt als feste Zahl an einen Marktindex gekoppelt wird – etwa „LME-Kupfer-Durchschnitt des Verschiffungsmonats + 85 USD/t Prämie“, „Platts Dated Brent + 2,50 USD/bbl“ oder „ICIS PP-Homopolymer CFR Türkei Monatsdurchschnitt minus 1 %“. Preisfindungszeitraum (Konnossementsmonat, Ankunftsmonat oder Quotational Period, QP), Indexquelle und Abrechnungskurs sind im Vertrag eindeutig festzulegen. In Laufzeitverträgen schützt das beide Seiten fair vor Preisschwankungen.
GAFTA- und FOSFA-Standardverträge
In London ansässige Handelsverbände, die Standardvertragsformulare, Probenahme- und Analyseregeln sowie ein Schiedssystem bereitstellen: GAFTA (Grain and Feed Trade Association) für Getreide, Hülsenfrüchte, Futtermittel und Gewürze, FOSFA (Federation of Oils, Seeds and Fats Associations) für Ölsaaten, Pflanzenöle und tierische Fette. Ein Großteil des Welthandels mit Getreide und Pflanzenöl erfolgt unter Bezug auf Formulare wie GAFTA 100, GAFTA 64 oder FOSFA 54. Da sie Qualitätsfeststellung, verspätete Verladung, Verzug und Schiedsverfahren vorab regeln, sparen sie Verhandlungszeit und senken das Rechtsrisiko.
London Metal Exchange (LME) und Rohstoffbörsen
Börse, an der sich die weltweiten Referenzpreise für NE-Metalle wie Kupfer, Aluminium, Zink, Nickel, Blei, Zinn und Kobalt bilden; ihre offiziellen Preise und Monatsdurchschnitte dienen als Index in physischen Verträgen. Der physische Käufer zahlt den LME-Preis plus eine von Herkunft, Marke und Lieferort abhängige Prämie (z. B. Rotterdamer Aluminiumprämie). Weitere wichtige Börsen: CME/COMEX (Kupfer, Gold), ICE (Brent, Kakao, Kaffee, Zucker, Baumwolle), CBOT (Soja, Mais, Weizen), SHFE (Shanghai-Metalle), DCE und ZCE (chinesische Kunststoff-, Eisenerz- und Agrarfutures) sowie Bursa Malaysia (Palmöl).
Mindestbestellmenge (MOQ)
Die kleinste Bestellmenge, die ein Lieferant akzeptiert. Bei Rohstoffen wird die MOQ meist durch einen Container (z. B. 20–25 t Granulat, ein 40’HC), eine Produktionscharge oder eine Lkw-Ladung bestimmt, bei Massengut durch eine Schiffspartie wie 5.000 t. Anfragen unterhalb der MOQ werden zu höherem Stückpreis, ab Lager oder über Händler bedient. Auf der Plattform laufen große Geschäfte über den Deal Room, kleine Mengen über den direkten Lieferantenkontakt.
Preisberichtsagenturen (Platts, Argus, ICIS, Fastmarkets) PRA
Unabhängige Organisationen, die für nicht börsengehandelte Rohstoffe – oder deren physische Märkte von Börsenpreisen abweichen – Abschlüsse, Gebote, Angebote und Marktgespräche sammeln und tägliche oder wöchentliche Bewertungspreise veröffentlichen. S&P Global Platts und Argus sind Referenz bei Öl, LNG, Dünger und Kohle; ICIS und ChemOrbis bei Petrochemie und Kunststoffen; Fastmarkets (Metal Bulletin) bei Metallen, Erzen und Papier; CRU bei Stahl und Aluminium. Ihre Notierungen dienen als Index in Formelverträgen und werden nach IOSCO-Grundsätzen geprüft.