Marchés et prix
Agences de cotation des prix (Platts, Argus, ICIS, Fastmarkets) PRA
Organismes indépendants qui recueillent transactions, offres, demandes et échos du marché pour des produits non cotés en bourse – ou dont le marché physique diffère des cours de bourse – et publient des prix évalués quotidiens ou hebdomadaires. S&P Global Platts et Argus font référence pour le pétrole, le GNL, les engrais et le charbon ; ICIS et ChemOrbis pour la pétrochimie et les plastiques ; Fastmarkets (Metal Bulletin) pour les métaux, minerais et papiers ; CRU pour l’acier et l’aluminium. Leurs prix servent d’indices dans les contrats à formule et sont audités selon les principes de l’OICV.
Contango et déport (backwardation)
Termes décrivant la position des prix à terme par rapport au comptant. En contango (report), les échéances éloignées sont plus chères que le spot, reflet d’une offre abondante et du coût de portage – stockage, financement, assurance –, ce qui rend intéressant de stocker et vendre à terme. En backwardation (déport), le spot dépasse le terme : marché tendu, disponible rare, qui pousse les acheteurs à se couvrir vite. La forme de la courbe est un signal clé pour la politique de stock et le calendrier des contrats.
Contrats types GAFTA et FOSFA
Associations professionnelles basées à Londres qui fournissent des contrats types, des règles d’échantillonnage et d’analyse et un système d’arbitrage : GAFTA (Grain and Feed Trade Association) pour céréales, légumineuses, aliments du bétail et épices, FOSFA (Federation of Oils, Seeds and Fats Associations) pour oléagineux, huiles végétales et graisses animales. Une grande partie du commerce mondial des céréales et huiles se fait par référence à des formules comme GAFTA 100, GAFTA 64 ou FOSFA 54. En réglant d’avance qualité, retard d’expédition, défaillance et arbitrage, elles réduisent la durée des négociations et le risque juridique.
Coût de revient rendu (landed cost)
Coût total d’une matière première jusqu’à l’entrepôt du fabricant : prix + fret + assurance + droits et taxes additionnelles + frais de port, de terminal et de surestaries + honoraires du déclarant + transport intérieur + financement (crédit documentaire, intérêts) + effet de change. Les offres aux Incoterms, origines et conditions de paiement différents ne se comparent correctement qu’une fois ramenées au coût rendu. Un fournisseur lointain au prix FOB bas peut revenir plus cher qu’un fournisseur proche après fret et droits antidumping.
Couverture du risque de prix (hedging)
Compensation du risque de prix des achats et ventes physiques par une position inverse sur des dérivés – contrats à terme, forwards, options ou swaps. Un câblier qui recevra du cuivre dans trois mois peut acheter aujourd’hui des contrats LME pour se protéger d’une hausse ; un négociant ayant vendu à prix fixe vend des contrats. Les changes à terme couvrent de même le risque de devise. La couverture n’est pas de la spéculation : elle vise à protéger la marge, mais les appels de marge et le risque de base doivent être gérés.
Demande de prix / appel d’offres (RFQ)
Document par lequel un acheteur demande des prix aux fournisseurs en précisant matière, spécification, quantité, lieu de livraison, Incoterm, conditions de paiement et date souhaitée. Une bonne RFQ fixe aussi la plage de qualité acceptable, les documents exigés (CoA, TDS, certificats), l’emballage et la durée de validité des offres, pour les comparer à l’identique. Sur la place de marché, les demandes publiées sont transmises aux fournisseurs vérifiés de la catégorie.
London Metal Exchange (LME) et bourses de matières premières
Bourse qui fixe les prix de référence mondiaux des métaux non ferreux – cuivre, aluminium, zinc, nickel, plomb, étain, cobalt ; ses prix officiels et moyennes mensuelles servent d’indices dans les contrats physiques. L’acheteur physique paie le cours LME plus une prime selon l’origine, la marque et le lieu de livraison (par ex. prime aluminium Rotterdam). Autres bourses clés : CME/COMEX (cuivre, or), ICE (Brent, cacao, café, sucre, coton), CBOT (soja, maïs, blé), SHFE (métaux de Shanghai), DCE et ZCE (plastiques, minerai de fer et produits agricoles chinois) et Bursa Malaysia (huile de palme).
Offre ferme et prix indicatif
Un prix indicatif reflète le niveau du marché et n’engage pas le vendeur ; les fourchettes de prix des annonces sont généralement de cette nature. Une offre ferme est une offre engageante pour une quantité, une qualité, des conditions de livraison et de paiement définies, valable pendant une durée précise (par ex. « valable 24 h », sans « sauf vente entre-temps »), qui forme le contrat dès l’acceptation de l’acheteur. Les marchés de matières premières évoluant vite, ces offres sont courtes et il faut repérer les réserves comme « sous réserve de disponibilité ».
Prix à formule (indexation)
Méthode où le prix est lié à un indice de marché au lieu d’un montant fixe – par ex. « moyenne LME cuivre du mois d’embarquement + prime de 85 USD/t », « Platts Dated Brent + 2,50 USD/b » ou « moyenne mensuelle ICIS PP homopolymère CFR Turquie moins 1 % ». La période de cotation (mois du connaissement, mois d’arrivée ou QP), la source de l’indice et le taux de change de paiement doivent être clairement précisés. Dans les contrats à terme, elle protège équitablement les deux parties contre la volatilité.
Quantité minimale de commande (MOQ)
La plus petite commande acceptée par un fournisseur. Pour les matières premières, la MOQ correspond souvent à un conteneur (20–25 t de granulés, un 40’HC), un lot de production ou un camion complet ; en vrac, à une partie de navire comme 5 000 t. En deçà, la demande est servie à un prix unitaire plus élevé, sur stock ou via des distributeurs. Sur la plateforme, les grosses opérations passent par la deal room, les petites quantités par le contact direct avec le fournisseur.
Validité de l’offre et révision de prix
Durée pendant laquelle une offre peut être acceptée telle quelle – courte pour les matières volatiles, de quelques heures à quelques jours. Les contrats à long délai ou à livraisons périodiques utilisent des clauses de révision (indexation) : si un indice matière, le coût de l’énergie, le fret ou le change varie au-delà d’un seuil, le prix est actualisé par formule. Ces clauses évitent qu’un contrat à prix fixe finisse en annulation ou défaillance en cas de mouvement brutal du marché.